農銀匯理基金-企業業績修復速度加快，市場風格會逐步均衡化

農銀匯理基金從全球經濟復蘇角度看，會有很多公司和行業出現盈利的全面向上修復，上游企業業績修復速度在逐漸加快。在這種情況下，市場風格會逐步均衡化。全球經濟開始復蘇，國內宏觀經濟超預期復蘇，企業盈利均有明顯改善，故基本面的強勢給股票市場的進一步上漲提供了基礎，所以市場整體仍在快速上行。

農銀匯理基金分析股票市場觀點：春季行情在路上，關注漲價景氣品種。

12月以來國內流動性的邊際改善已經提前開啟了春季行情。目前全球疫情出現一些不確定性，流動性寬松環境有望持續，美國民主黨掌控參議院后，全球通脹預期提升，A股春季行情尚未結束，部分漲價品種可能出現一波新的機會。

行業上建議關注銀行、軍工、農業、化工、有色、電子（Mini Led、半導體、蘋果鏈）、新能源汽車、光伏、白電、機械、券商等；主題投資類重點關注碳中和、生物育種、高端制造等。

農銀匯理基金經理趙偉認為，對于整體醫藥行業投資，把握行業發展的大趨勢，創新驅動的成長相對確定，創新藥加速替代仿制藥，創新器械取代老器械，其本質邏輯都是需求使然?；颊咝枰罴训闹委熕幤菲餍堤岣呱尜|量，醫生需要更便利更貼近臨床需求的設備來提高診斷治療水平，臨床需求以及政策的導向是醫藥發展的長期方向。

農銀匯理基金經理黃曉鵬分析認為央行從去年中期就開始了中性偏緊的貨幣政策。央行政策仍會圍繞穩杠桿、防過熱進行，如今的操作也是一種糾偏，貨幣政策可能會回到去年11月之前的軌道。

從基本面看，1月新增社融5.17億元，顯著高于市場預期4.6萬億元，剔除政府債券后的社融同比多增達到0.6萬億元，是去年下半年以來的最高水平。

1月通脹回升，PPI同比增速轉正，預計5月將達到3.5%-4%的高點。同時隨著疫苗的推進，海外經濟復蘇和通脹預期上升。